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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Unternehmensbewertung in der Praxis

  Werner Schulze

  …. von Preisen für Unternehmen bzw. Unternehmensanteile – sieht man ein- mal von am Kapitalmarkt gehandelten Werten ab – sehr stark eingeschränkt. Abhilfe… …. Umsatz, EBIT, EBITDA etc.) mit einem Multiplikator. Der Multiplikator wird da- bei i. d. R. aus Erfahrungswerten, aus börsennotierten Unternehmen mit… …Zukunft oder aber eine Mischung aus beiden. Voraussetzung für eine solche Be- wertung ist allerdings, dass das zu bewertende Unternehmen tatsächlich Gewinne… …Geschäftes im Vordergrund, zum anderen ist eine bessere Vergleichbarkeit insbesondere mit internationalen Unternehmen ge- geben, da die oft landesspezifischen… …einfachste und damit auch gröbste Verfahren der Bewertung. Entsprechend höhere Anforderungen sind somit an die Vergleichbarkeit der Unternehmen zu stellen, aus… …welchen der Umsatzmultiplikator abgeleitet wird. Das Verfahren kommt insbesondere zur Anwendung, wenn das zu bewertende Unternehmen defizitär ist bzw. wenn… …vergleichbarer Unternehmen bzw. Transaktionen, – Erhebung und Bereinigung der Finanzdaten, – Ermittlung des Unternehmenswertes, – Interpretation. Multiplikatoren… …, wie sie sich beispielsweise in der Zeitschrift „Finance“ unter der Rubrik „Was ist Ihr Unternehmen wert?“ regelmäßig finden, können als erste An-… …haltspunkte dienen. Es besteht jedoch die Gefahr, dass die angegebenen Multiplika- toren aus Unternehmen bzw. Transaktionen abgeleitet sind, die gerade nicht… …mit dem vorliegenden Fall kompatibel sind. Die Auswahl vergleichbarer Unternehmen bzw. Transaktionen, die Auswahl des geeigneten Multiplikators sowie…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 3/2010

  Wirtschaftsethische und operative Anforderungen an kartellrechtliche Compliance in Unternehmen

  Prof. Dr. Michael Tolksdorf, Nicole Domke, Melanie Stehr

  …an kartellrechtliche Compliance in Unternehmen Nicole Domke, Melanie Stehr, Prof. Dr. Michael Tolksdorf* Die Anforderungen an das Compliance-Management… …für wettbewerbskonformes Verhalten von Unternehmen sind in den letzten Jahren deutlich gestiegen. Als Auslöser lassen sich die dramatisch gestiegenen… …Kommission die bislang höchste Geldbuße, mit der in Europa jemals Unternehmen wegen Kartellverstößen belastet wurden: Insgesamt 1.383.896.000 Euro sollten die… …volks- und weltwirtschaftlichen Umfelds erreicht werden müssen, will das Unternehmen nachhaltig bestehen. Dabei haben „all firms … a set of certain… …intern die Beziehungen zu den Mitarbeitern prägen. In der Sichtweise des volkswirtschaftlichen Kreislaufs sind die Unternehmen die Orte, an denen die… …europäischen Unternehmen Hoffmann-La Roche, BASF und Rhône-Poulenc neben drei kleineren japanischen Anbietern angehörten, wurde von der Hoechst AG den… …Informationshonorar zu bezahlen.“ 6 Wichtig war nur, der erste Informant zu sein. Vom zweiten an erreichte die Unternehmen die volle Strafe. In den Verfahren… …und damit Straffreiheit erhielt, während sich die sich anderen beteiligten Unternehmen eine Gesamtstrafe von 733 Mio. Euro teilen mussten. 7 Beim… …Kautschuk-Kartell ersparte sich die Bayer AG „what the Commission said would have been a fine worth € 204.2m“, weil sie die Kartellmitglieder, die Unternehmen Eni SpA… …sich damit ein Bußgeld von 215 Mio. Euro erspart 9 , während beim Aufzugkartell das amerikanische Unternehmen Otis und der finnische Hersteller Kone das…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Digitale Datenanalyse, Interne Revision und Wirtschaftsprüfung

  Interne und externe Revision – die Erwartung des Unternehmens

  Wolfgang Stegmann

  …der Unternehmen an die Interne und externe Revision, die eigenen Leistungen an die Herausforderungen und Anforderungen aus Wirtschaft, Gesellschaft… …; Jahresabschlussprüfung; Methoden; Werkzeu- ge; Erwartungen; Unternehmen Interne und externe Revision – die Erwartung des Unternehmens 33 1 Ausgangssituation… …jüngsten Vergangenheit zahlreiche große Unternehmen und sogar Länder in die Schlagzeilen gebracht haben (Siemens, Liechtenstein, Telekom, Lidl, etc.)… …ihre Stellung in Bezug auf das zu prüfende Unternehmen unterscheiden. Auch wenn die Zielsetzung der Tätigkeit beider prüfenden Instanzen… …die Ordnungsmäßigkeit der Rechnungslegung von Unternehmen ein objektives Urteil abzugeben (vgl. Marten/Quick/Ruhnke, 2007, 16; IDW PS 200). Die… …(vgl. Küting, J./Böcker, C., 2008,1582; Peemöller , V., 2004, 152) Interne Revision IR Externe Revision ER Gesamtes Unternehmen und… …Prüfungsleistungen und Beratungsdienstleistungen fürs Unternehmen (insbes. Unternehmensleitung) zur Schaffung von Mehrwerten, Verbesserung von Geschäftsprozessen… …gesamten Prüfung ist es, das Unternehmen mit seinem „Ge- schäftsmodell“ zu verstehen, um wirksam prüfen zu können (vgl. IDW PS 230). Vereinfacht… …nehmens ?“, „Wie steht es um das Unternehmen?“ und „Wie erfolgreich ist das Un- ternehmen?“. Es besteht aus 3 Hauptkomponenten: 1… …. Nutzenversprechen 2. Architektur der Wertschöpfung 3. Ertragsmodell. Heute wird ein „Geschäftsmodell“ in Unternehmen vor allem für strategische Ana- lysen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Die Gestaltung der Unternehmensnachfolge durch Einschaltung einer Holdinggesellschaft

  Michael Schlecht, Peter Schimpfky

  …viele Familien- unternehmen von einem Inhaber geführt. Mit dem Übergang auf die zweite Gene- ration ergeben sich nachfolgende grundsätzliche… …Fragstellungen: – Kann das Unternehmen künftig von Familienmitgliedern weitergeführt werden oder ist ein Fremdmanagement erforderlich? – Wer soll aus der Familie… …, Ausschüttungspolitik etc. sich auf das operative Unternehmen negativ auswirken und ggf. Streitigkeiten offen in der Gesellschaf- ter-versammlung des operativen… …Zukunft bewahrt werden kann gegenüber dem (Fremd)Management? – Wie kann verhindert werden, dass einzelne Erben Ihre Anteile am Unternehmen verkaufen und… …künftig Fremdgesellschafter ins Unternehmen eintreten und die Familie die Vermögensmehrheit am Unternehmen verliert? – Wie kann eine einheitliche… …Vererbung mehrerer, zum Unternehmensverbund gehöriger Gesellschaftsbeteiligungen des Erblassers gesichert werden? Sollen die Anteile am Unternehmen auf… …Gesellschaftsanteile an: Schlecht/Schimpfky 64 Schlecht/Schimpfky Teil I: Unternehmerische und psychologische Fragestellungen – Anteile am operativen Unternehmen… …werden vom Erblasser/Schenker direkt auf die Erben/Beschenkten übertragen. Die Vermögensnachfolger sind künftig direkt am operativen Unternehmen beteiligt… …operativen Unternehmen in eine Holding- Gesellschaft ein. Danach hält der bisherige Inhaber die Anteile an der Holding und die Holding ist an dem operativen… …Unternehmen beteiligt. Die Erben/ Beschenkten erhalten anschließend Anteile an der Holding-Gesellschaft übertra- gen. Auf den ersten Blick stellt sich die…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance im Mittelstand

  Unternehmens- und Vermögensnachfolge: Frühzeitig beginnen, den Wandel proaktiv zu gestalten

  Markus A. Wesel

  …Kapitel 3: Good Governance als Herausforderung für mittelständische Unternehmen 175 B Unternehmens- und Vermögensnachfolge: Frühzeitig beginnen… …Übergang des Eigentums an einem Unternehmen und der damit verbundenen Leitungsmacht verstanden, wobei es keine Rolle spielt, ob das Eigentum an dem… …Unternehmen weiterhin in der Hand der Familie verbleibt oder es an ein anderes Wirtschaftssubjekt übertra- gen wird.818 Vor diesem Hintergrund besitzt die… …Entwicklungspotenziale eine immer größere Rolle bei der Kreditvergabe spie- len.820 Umso wichtiger ist es, die Weichen im Unternehmen auf Zukunftssi- cherung und… …Unternehmen das Alter des Unternehmers, bei ca. 26 % unerwartete Zwischenfälle wie z. B. Krankheit oder Unfall und bei ca. 8 % der Wechsel des Unternehmers in… …mittelständische Unternehmen 177 lein in 2006 stillgelegt werden mussten.824 Dabei besteht zwischen der Unter- nehmensgröße und der Nachfolgebereitschaft ein… …Rahmenbedingungen für die Übertragung von Unternehmen und Vermögen sowie die hiermit verbundene und derzeit noch im Vergleich zu Publikums-KapGes fortwirkende… …mittelständische Unternehmen mit ca. 2,1 Mio. Arbeitsplätzen zur Nach- folge an. Vgl. EU-KOM (2002), S. 7. Ähnlich sieht es nach Studien der Beratungsfir- ma… …Grund müssen von 4,3 Mio. mittelständischen Unternehmen in Japan jährlich mehr als 70.000 schließen. Vgl. Mayer-Kuckuk (2007) unter Berufung auf die… …mittelständische Unternehmen typischen Einheit von Eigen- tum und Führung haben diese im Rahmen des Nachfolgeprozesses im Gegen- satz zu Publikumsgesellschaften…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift für Corporate Governance" Ausgabe 2/2010

  Nachhaltige Unternehmenskultur als Grundlage wirksamer Corporate Governance

  Praxiserfahrungen und Implementierungs- Hinweise
  

  Hubertus Eichler

  …Fach- und Führungskräften dazu führen, dass Unternehmen mit einer starken Unternehmenskultur und guter Corporate Governance besser positioniert sein… …bewältigen zu können. So verfügt nur etwa ein Fünftel aller Unternehmen über einen eigenen Compliance-Verantwortlichen, obwohl Korruption das zweithöchste… …strukturschwachen Ausland –, ist es daher für viele Unternehmen von Relevanz, die Weichen für die Zukunft neu zu stellen. Internationale Konzerne haben sich… …leitet das Unternehmen mit dem Ziel nachhaltiger Wertschöpfung in eigener Verantwortung und im Unternehmensinteresse, also unter Berücksichtigung der… …Belange der Aktionäre, seiner Arbeitnehmer und der sonstigen dem Unternehmen verbundenen Gruppen (Stakeholder)“. 2 Vgl. Marx, Das Kapital, 2008, S. 232. 3… …Sämtliche im Unternehmen eingeführten Systeme sind Makulatur, wenn auf der Ebene des Internen Umfelds ein fundamental falscher „Geist“ herrscht. Strukturen… …konsistentes Risikomanagement im gesamten Unternehmen zu etablieren. Es wird jedoch zwischenzeitlich aufgrund seines gut strukturierten Aufbaus – ggf. ergänzt um… …das gesamte Unternehmen als auch für jede organisatorische Einheit des Unternehmens relevant. Dieser Zusammenhang soll mit der dritten Dimension… …Rahmenwerk ERM hat zwischenzeitlich internationale Anerkennung gefunden und ist in einer Vielzahl von Unternehmen im Einsatz – nicht zuletzt mit dem Ziel der… …Korruptionsfälle in verschiedenen Unternehmen zeigen auf, wie eine nicht von absoluter Integrität geprägte Führungskultur, welche weic c c c c c c c die Risiko- und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift Interne Revision" Ausgabe 5/2010

  Qualitätsorientierte Führung und Organisation in der Internen Revision – Empirische Ergebnisse deutscher Unternehmen und deren Würdigung

  Dr. Nyls-Arne Pasternack

  …232 · ZIR 5/10 · Berufsstand Qualitätsorientierte Führung und Organisation in der Internen Revision Empirische Ergebnisse deutscher Unternehmen und… …Unternehmen. Dabei zeigt sich, dass insbesondere qualitative Steuerungsansätze verbesserungswürdig sind. So verfügen nur wenige Interne Revisionen über eine… …Beitrag endet mit einem Fazit. 2. Empirische Erhebung zur Führung und Organisation der Internen Revision in deutschen Unternehmen 2.1 Grundlegendes Im… …integriert worden. Als befragte Unternehmen fungierten die deutschen Gesellschaften, die zum 23. 3. 2009 im DAX, MDAX und TecDAX notiert waren. Es handelte… …sich dabei um 104 Unternehmen, 4 wobei jeweils die Leiter der Internen Revision als Befragungsperson kontaktiert worden sind. Ausgewertet wurden… …schließlich 26 Fragebögen. Einen Überblick über die Struktur der antwortenden Unternehmen in Abhängigkeit von ihrer Mitarbeiteranzahl und Branchenzugehörigkeit… …unterschiedliche Branchen in der Befragungsauswertung Eingang finden. Hinzuweisen ist ferner darauf, dass ein Unternehmen in drei Branchen und ein weiteres in zwei… …Ergebnisse zur Führung und Organisation Im Hinblick auf die organisatorische Einordnung der Internen Revision in den Unternehmen lässt sich festhalten, dass… …die Interne Revision bei 21 Unternehmen als eigenständige Stabseinheit einzelner Vorstands-/ Geschäftsführungsmitglieder und bei fünf Gesellschaften als… …eigenständige Stabseinheit der gesamten Unternehmensleitung organisiert ist sowie bei einem Unternehmen durch eine unternehmensexterne Einheit ausgeübt wird. 6 Zu…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Führungskräftebeteiligung als erster Schritt zur Unternehmensnachfolge

  Michael Schlecht

  …integrieren. Der mittelstän- dische Unternehmer will das Unternehmen dauerhaft im Familienbesitz halten, also nicht verkaufen und den Unternehmenswert… …Unternehmen zu finden. Nur wenn es gelingt, die künftigen Vermögensinteressen der Inhaberfamilie mit den persönlichen finanziellen Interessen des Managers in… …Definition der angemessenen Unternehmenswertformel ergeben sich oftmals Auswirkungen auf die wertorientierte Unternehmensführung für das gesam- te Unternehmen… …(z. B. durch Aufbau eines aussagefähigen Reportings, das regelmä- ßig mit den Führungskräften im Unternehmen besprochen wird, und einer damit… …angepasst bzw. erweitert werden und insbesondere bei international tätigen mittel- ständischen Unternehmen bedarf es einer Vereinheitlichung der externen… …geht es um die nachhaltige Bindung des erfolgreichen Managements an das Unternehmen. Daneben können weitere Motive sein: – Aufbau einer… …vom bisherigen Alleininhaber oder durch Kapitalerhöhung beim Unternehmen und Einzahlung des anteiligen Werts in das Unternehmen. 4.1 Pros Aus Sicht des… …Misserfolg aber den Vermögensverlust allein beim bisherigen Inhaber belässt. – Durch den Geldeinsatz kommt entweder neues Eigenkapital ins Unternehmen, was… …Verkauf von Anteilen, schafft sich damit eine neue private Vermögensstruktur und wird selbst finanziell unabhängiger vom Unternehmen. Aus Sicht des… …und mit dem er sich abzu- stimmen hat. – Das Unternehmen gehört – bezogen auf die Vermögens- und Ertragsrechte – nicht mehr allein dem bisherigen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Erb- und Pflichtteilsverzichte zur Absicherung der Unternehmensnachfolge

  Dr. Christoph von Oppeln-Bronikowski

  …neutralisieren oder jedenfalls so zu regeln, dass sein Nachlass, und das ist in vielen Fällen ganz wesentlich das Unternehmen, nicht durch unerwünschte er-… …A ist zum Alleinerben eingesetzt. Er erhält das Unternehmen und auch den sonstigen Nachlass, muss aber mit folgenden Ansprüchen rechnen: Zugewinnaus-… …rerer Miterben am Unternehmen wenigstens reduziert werden kann. Aber Achtung! Der Erbverzicht eines gesetzlichen Erben hat zur Folge, dass der… …Unternehmen selbst einem familienfremden Dritten zuwenden, ohne dass seine Fa- milienangehörigen noch irgendwelche Ansprüche stellen können. Auf den… …bleiben das Unternehmen und/ oder bestimmte Beteiligungen (die zugehörigen Verbindlichkeiten und die Gut- haben auf den zugehörigen festen und variablen… …solch gegenständlich beschränkter Pflichtteilsverzicht hat den weiteren Vor- teil, dass das Unternehmen auch schon zu Lebzeiten auf den vorgesehenen… …können ihren Güterstand zur Verminderung von Pflichtteilsansprü- chen wechseln. Ist das Unternehmen z. B. erst während der Ehe aufgebaut wor- den und ist… …kann er vor allem sein Unternehmen in die Hände geben, die er für die geeignetesten hält, ohne dass der von ihm Ausgewählte sich mit Ansprüchen… …, von denen der eine mit entsprechender Ausbildung im Unternehmen mitarbeitet. Der andere versucht sich als Künstler in den USA. Hier konnte mit dem…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmensnachfolge

  Der Börsengang als Möglichkeit der Unternehmensnachfolge

  Berthold Schnitzius, Oliver Seifert

  …Rückzugsphase möglichst lange weiterhin die Kontrolle über das Unternehmen beibehalten möchte, kann der Bör- sengang eine geeignete Option sein. Der… …Unternehmer eher die Möglichkeit, die Anteilsmehrheit an dem Unternehmen zu halten. Es ist jedoch zu beachten, dass die Unternehmensnachfolge für sich allein… …Unternehmen negativ beurteilt wird. Schnitzius/Seifert 108 Schnitzius/Seifert Teil I: Unternehmerische und psychologische Fragestellungen Die folgenden… …eröffnen, bieten sich insbesondere Unternehmen mit expansiver Strategie noch weitere positive Aspekte. Der mit der Börsennotierung einhergehende… …Gesellschaft behält und/ oder sich dem Unternehmen als Mitglied des Vorstands oder des Aufsichtsrats zur Verfügung stellt. Auch spielen… …Kosten-Nutzen-Überlegungen, insbesondere bei kleinen und mit- telständischen Unternehmen, durchaus eine Rolle. So liegen die Gesamtkosten eines IPO in der Regel bei rund 10 %… …zur Stärkung der Vertrauensbindung zu Kunden und Lie- feranten gesehen werden kann, sollten die Verpflichtungen das Unternehmen nicht überfordern. Die… …Widerspruch zu den Zielen von nicht börsennotierten Unternehmen stehen sollte, kann dies als negativ empfunden werden. Durch gute Unternehmensergebnisse und… …Der Weg an die Börse kann nur von Unternehmen erfolgreich beschritten werden, die neben den strengen allgemein-rechtlichen und spezifischen Kriterien… …mit Abstand häufigste Rechtsform börsennotierter Unternehmen. Möglich sind aber auch Rechtsformen wie die Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) und…

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