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• eBook-Kapitel aus dem Buch Pro-forma-Berichterstattung

  Pro-forma-Konzernabschlüsse

  Dr. Matthias Heiden

  …Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen tensität dieser Unternehmenszusammenschlussform kann als sehr eng bezeichnet werden… …Unternehmen unter einheitlicher Leitung zusammengefasst sind. Synonym zur einheitlichen Leitung wird nach Handelsrecht im Unterordnungskonzern von einem be-… …konstituierendes Merkmal.“1155 Aus betriebswirtschaftlicher Sicht wird ein Konzern zwar als Unternehmen betrachtet. Eine rechtliche Einheit stellt er jedoch… …Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen lidierter Unternehmenseinheiten zur Durchführung von Risikoanalysen oder der Bestimmung zusätzlicher… …zwischen interner und externer Pro-forma-Berichterstattung. Letztere erfüllt die an ein Unternehmen (extern) gestellten Publizitätserfordernisse. Die… …Schulden) zu einem am Wirtschaftsleben teilnehmenden Unternehmen qualifiziert werden können. Lässt sich dieser Nachweis erbringen, erwächst aus einem… …Einführung dieses Marktsegments war es, innovati- ven Unternehmen die Aufnahme von Risikokapital zu erleichtern. Den Anlegern sollte es er- möglicht werden… …Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Markt privatrechtlich organisiert.1178 Eine Zulassung am Neuen Markt setzte eine Zulassung zum geregelten Markt voraus. Die… …Unternehmen im RWNM geregelt. Erste- re sahen bspw. vor, dass der Emittent seit mind. drei Jahren als Unternehmen bestanden und seine Abschlüsse entsprechend… …Geschäftsjahrs; – eine Aufstellung über die Herkunft und Verwendung der Mittel für die letzten drei Ge- schäftsjahre;1182 – Einzelangaben über Unternehmen, an…

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  Pro-forma-Angaben

  Dr. Matthias Heiden

  …f. 262 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen rakters des Ergebnisses je Aktie hier gefolgt, da sie eine feste… …. auch IDW (2002a), Tz. 12 ff. 264 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen die Unternehmenstransaktion habe bereits zum… …zwei Vor- gehensweisen: Die Erstellung der Pro-forma-Bilanz kann in Analogie zur Als-ob-GuV erfol- gen. Daher kann berichtenden Unternehmen die… …Unternehmenstransaktionen auf die historischen Abschlüsse gehabt hätten, wenn das Unternehmen während des gesamten Berichtszeitraums in der durch die… …stattfindender Beteiligungsveränderungen in Unternehmen und der grundsätzlich eingeschränkten Aussagefähigkeit von Pro-forma-Abschlüssen Anwender nicht zur… …, S. 628. 266 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Regulation S-X (§ 210.11-01(b) i.V.m. § 210.1-02(w))1585 mind. eines… …Pro-forma-Angaben gem. IDW RH HFA 1.0041591 Die Ausgangszahlen für das Rechnung legende Unternehmen werden dem jüngsten Abschluss entnommen. Im… …aus Gründen der Übersichtlichkeit eine Zusammenfassung der Abschlüsse mehrerer Unternehmen nach sach- gerechten Kriterien in einer Spalte, sind die… …Summenspalte zu Ausgangszahlen zusammenzuführenden historischen Zahlen der einzubeziehenden Unternehmen müssen auf den gleichen Rechnungslegungsgrundsätzen be-… …. 268 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Diesbezügliche Anpassungsbuchungen in der Pro-forma-Anpassungsspalte werden vom…

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  Pro-forma-Kennzahlen

  Dr. Matthias Heiden

  …nachhinein plausible Ge- schichten … rekonstruieren, um zu erklären, wo sie (die Unternehmen; d. Verf.) gerade ste- hen, selbst wenn keine derartige Geschichte… …Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Abb. 89: Earnings before-Kennzahlen in der Unternehmenspublizität2049 Kennzahl Bedeutung Anwenderbeispiele EBA Earnings… …Sicht für die Errei- chung der geschilderten Hauptzwecke2050 erfolgen. Obwohl von den Unternehmen oftmals der… …2050 Vgl. Gliederungspunkt 4.3. 360 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Wille zur Transparenzerhöhung durch Beseitigung… …einschlägigen Normen sowie der Berichterstattungspraxis im SEC-Regelungsbereich ist für deutsche Unternehmen bzw. die hier angestellten Überlegungen im Bereich… …bis 2004 verschiedener börsennotierter Gesellschaften aus EU-Ländern ohne Berücksichtigung deutscher Unternehmen analysiert.2058 Dabei konnte… …festgestellt werden,2059 dass 2051 Das Unternehmen H.J. HEINZ CO. hat bspw. in 20 von 22 aufeinander… …, T./PADBERG, T./WERNER, T. (2003), S. 502. 2061 Vgl. Gliederungspunkte 6.2.1, 6.2.3. 2062 Neben EBIT-Kennzahlen finden sich bei vielen Unternehmen auch… …Literatur. 362 4.4 Inhalte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen konstruiert werden.2067 Obwohl in Deutschland aufgrund der vorliegenden… …Vergleiche beeinträchtigen.2085 Deshalb eignet sich die Kennzahl eher zur Beurteilung von Unternehmen, bei denen keine signifikanten Unterschiede in der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Pro-forma-Berichterstattung

  Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen

  Dr. Matthias Heiden

  …406 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unter- nehmen… …Vgl. Abb. 64. 2363 Abb. entnommen aus IXOS SOFTWARE AG (2003), S. 9. 408 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen… …. 453 ff.; VON NITZSCH, R./FRIEDRICH, C./ PULHAM, S. (2001), S. 150 ff. 410 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen… …Informationsverarbeitungsprozessen kommt, welche nicht immer mit der Annahme rational handelnder Marktteilnehmer vereinbar sind.2372 Andererseits sind Unternehmen – wenn auch… …Unternehmen, die aktuell zu je 10 GE je Aktie notiert werden. Während er das erste Aktienpaket zu 5 GE je Aktie erworben hat, lag der Einstandspreis beim… …noch durch die WpAIV oder den Emittentenleitfaden der BAFIN verboten. 412 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen… …. 2387 Vgl. grundlegend KROEBER-RIEL, W./ESCH, F.R. (2000), S. 244 ff. 414 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen… …Bewertungskennzahl für das Unternehmen bei den Informationsempfängern zu verankern, so dass diese Größe etwa auch die Kennziffer für die Konsensus-Schätzung der… …. 416 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Aufbauend auf BRODY/MCDONALD sowie der Berichterstattungspraxis können… …FRAPORT AG (2003), S. 70. 418 4.5 Formale Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Abb. 111: Verbal-quantitative Überleitung: das…

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  Zeitpunkte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen

  Dr. Matthias Heiden

  …4 Wesen der Pro-forma-Berichterstattung 429 4.6 Zeitpunkte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Für die Analyse der Zeitpunkte der… …jeden Fall umso geringer, je rascher sich Unternehmen wandeln. Die Information veraltet dann schnel- ler.“2435 Hieraus resultiert eine Beeinträchtigung… …angewiesen sind. Eine Möglichkeit für berichtende Unternehmen ist die (nahezu) gleichzeitige Offenlegung entscheidungsrelevanter Informationen im internen und… …, S. 15 ff. 2435 ORDELHEIDE, D. (1999), S. 239. 430 4.6 Zeitpunkte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Rechnungswesen… …kritisch zu dieser Praxisentwicklung KÜTING, K. (2002a), S. 36. 2441 Vgl. Gliederungspunkt 4.5.2. 2442 Hierdurch konnten US-amerikanische Unternehmen in… …Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Abb. 118: Vorlage vorläufiger Geschäftszahlen der DEUTSCHE TELEKOM2446…

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  Orte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen

  Dr. Matthias Heiden

  …4 Wesen der Pro-forma-Berichterstattung 433 4.7 Orte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Mit der Frage nach den Orten der… …von Unternehmen Abb. 119: Pro-forma-Berichterstattung in sonstigen Unternehmensmitteilungen: das Beispiel IDS SCHEER2454 Die Abbildung… …vermittelt als Ergänzung zu einem Interview einige Schlüsselinformationen zum russischen Unternehmen BUSINESS LOGIC, an welchem sich die IDS SCHEER AG zum… …. 436 4.7 Orte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Abb. 120: Pro-forma-Berichterstattung im Internet: das Beispiel E.ON Neben… …ihrer Homepage zum Herunterladen anbietet. Die Abbildung zeigt, wie das Unternehmen – wenn auch vom Nutzer gesteuert – formale und materiale Aspekte der… …: 19.03.2005). 438 4.7 Orte der Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen Mit dem Interaktiven Analysten stellt das Unternehmen den Besuchern seiner… …BALLWIESER, W. (2002b), S. 301 f. 2466 Unabhängig vom gewählten Beispiel ist zu ergänzen, dass empirische Studien zeigen, dass Unternehmen, deren Testat…

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  Schlussfolgerungen zum Gesamtrahmen der Pro-forma-Berichterstattung

  Dr. Matthias Heiden

  …vorgeschrieben ist – das jeweils berichtende Unternehmen Ist-Ausgangszahlen durch indivi- 2477 Vgl. KILGER… …IDW ist aus theoretischer Sicht eine zukünftige Vereinheitlichung der Berichterstattung zu erwarten.2481 Unternehmen… …Kapitalgeber ausrichten. Deutsche Unternehmen sind aufgefordert, ihre oftmals nur verbal- deskriptiven Ausführungen zu den Auswirkungen von Kapitalmaßnahmen… …Pro-forma-Angaben zu unternehmen. Ein zusätzlicher Erkenntnisge- winn über die erfolgte grundlegende Darstellung, die vorgenommene Systematisierung sowie die… …„Austausch“ gegen Namensnennung bei der Presseberichterstattung Consensus Earnings Estimates (Markterwartungen) Unternehmen Analysten Analysten Ziele: •… …Namensnennung bei der Presseberichterstattung Consensus Earnings Estimates (Markterwartungen) Unternehmen Durch die grundlegende Analyse der…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Pro-forma-Berichterstattung

  Ergebnisse der empirischen Literatur zu Pro-forma-Kennzahlen

  Dr. Matthias Heiden

  …empirischen Literatur beziehen sich überwiegend auf das Publizitätsverhalten US-amerikanischer Unternehmen, welches von den jeweiligen Autoren mehrheitlich… …diesbezüglichen Auswirkungen der Pro-forma-Kenn- zahlenberichterstattung europäischer und speziell deutscher Unternehmen auf die Infor- mationsempfänger.2494 3… …sind. Für deutsche Unternehmen liegen bisher lediglich die jeweiligen Studien von HILLEBRANDT/ SELLHORN, KRIETE/PADBERG/WERNER und KÜTING/HEIDEN vor… …Pro-forma-Publizitätsverhalten von Unternehmen im Regelungsbereich der SEC nach deren Ankündigung im Juni 2004, zukünftig entgegen der bisherigen Vorgehensweise alle Comment… …jedoch nicht verschwiegen, dass einige Unternehmen aufgehört haben, Non-GAAP Financial Measu- res zu kommunizieren bzw. die Berichterstattung anderer… …Unternehmen transparenter geworden ist; vgl. ENTWISTLE, G./FELTHAM, G./MBAGWU, C. (2004c), S. 10 ff.; HOLTZMAN, M.P./FONFEDER, R./YUN, J.K. (2003), S. 35… …gleicher Be- zeichnung von Unternehmen zu Unternehmen oder bei einem Unternehmen im Zeitablauf unterschiedliche Inhalte aufweisen können… …Kapitalmarkt deutlich zahlreicher sind als die Betrachtungen zu deutschen Unternehmen. Grundsätzlich lassen sich die vier dargestellten Themenkategorien… …und des NEMAX 50 mit ihren Geschäftsberichten für das Geschäftsjahr 2000. 89 % der Unternehmen wiesen ein Pro-forma-Ergebnis in Form einer… …Unternehmen ausgewiesen wird, das EBITDA mit 42,2 %.“2508 Eine weiterführende Betrachtung der veröffentlichten EBITDA-Kennzahlen ergab, dass ihre Berechnung…

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  Pro-forma-Kennzahlen – Regulative Handlungsoptionen

  Dr. Matthias Heiden

  …, asymmetrische Informationsverteilungen zwischen Unternehmen und Kapitalmarktteilnehmern bzw. innerhalb einzelner Adressaten- gruppen der Unternehmenspublizität… …zu vermeiden, da diese zu Marktversagen führen kön- nen. Die bisherige Analyse hat gezeigt, dass bestehende Anreize für Unternehmen – etwa durch die… …Finanzberichterstattung würde den üblichen Kommunikationsprozess zwischen Unternehmen und Informationsempfängern und somit einen Grundpfeiler der… …Erfolgsgrößen der 7 Pro-forma-Kennzahlen – Regulative Handlungsoptionen 467 Darüber hinaus würde ein grundsätzliches Verbot Unternehmen, welche eine… …Regulative Handlungsoptionen schen Unternehmen und Gesetzgeber entstehen wie zwischen Bilanzpolitik und Bilanzanaly- se. Dies hat der Gesetzgeber jedoch… …bereits in der Vergangenheit erkannt. Zur Auflösung des skizzierten Spannungsverhältnisses hat er berichtenden Unternehmen verschiedene Erläute-… …Rechnung getragen.2601 Die hierdurch ent- stehende Zusatzbelastung für die Unternehmen erscheint aus ökonomischer Sicht vertretbar. Relativierend ist jedoch… …„WERTORIENTIERTE FÜHRUNG IN MITTELSTÄNDISCHEN UNTERNEHMEN“ DER SCHMALENBACHGESELLSCHAFT FÜR BETRIEBSWIRTSCHAFT E.V. (2004), S. 243 ff.; BENDER, J. (1996)… …Pro-forma-Ergebnispublizität von Unternehmen auch wertvolle Informationen für die Tätigkeit von Analysten zur Verfügung gestellt; vgl. Gliederungspunkt 4.2.2; vgl. auch… …werden.2620 Zudem ist auch auf IDW PS 202 (Die Beurteilung von zusätzlichen Informationen, die von Unternehmen zusammen mit dem Jahresabschluss veröffentlicht…

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  Zusammenfassung der Untersuchungsergebnisse

  Dr. Matthias Heiden

  …Gesamtrahmens der Pro-forma- Berichterstattung wird regelmäßig nicht vorgenommen. Unternehmen stehen in der Be- richterstattungspraxis jedoch vor der… …Kommunikationsprozesse zwischen Unternehmen und Informationsintermediären und Investoren sowie unter den einzelnen Adressaten betrachtet. In der Zusammenschau ent- steht… …durch das bilanzpolitische Instrumentarium über – von BLOOMFIELD berücksichtigte – (kurzfristige) Kurssteuerungspotentiale. 6. Neben Unternehmen wurden… …eigenen Berechnungen an. Sie übernimmt die Schlüsselkennzahlen der Unternehmen und Analysten für Zwecke der Secondary Dissemination. Übernommene oder… …Pro-forma-Berichterstattung von Unternehmen heraus- gearbeitet. Zur Transparenzerhöhung werden interne und beeinflussbare externe Unste- tigkeiten beseitigt, um die… …, die dortigen Zulassungsbedingungen und Folgepflichten zu beachten. Für diese Unternehmen besteht die Notwendigkeit zu einer intensiven Auseinanderset-… …dungsnützlichkeit für die Kapitalgeber ausrichten. Deutsche Unternehmen sind aufgefor- dert, ihre oftmals nur verbal-deskriptiven Ausführungen zu den Auswirkungen von… …. Maßgeblich für deutsche Unternehmen ist insbesondere der IDW RH HFA 1.004. Dieser setzt das Vorliegen einer relevanten Unternehmenstransaktion gem. seiner Tz… …Erkenntnissen des Be- havioral Finance-Ansatzes ermöglicht Unternehmen die formale Unterstützung materialer Aspekte der Pro-forma-Berichterstattung. Heuristiken… …US-amerikanischer Unternehmen. 23. Ausgehend von den empirischen bzw. experimentellen Ergebnissen der vglw. umfangrei- chen US-amerikanischen Forschung können die…

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