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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 3/2008

  Aktionärsstrukturabhängige Investor Relations bei deutschen Großunternehmen

  Prof. Dr. Alexander Bassen, Dipl.-Kffr. Anke Königs, Prof. Dr. Dirk Schiereck

  …Untersuchung, über die hier berichtet wird, wurde herausgearbeitet, wie die großen börsennotierten Unternehmen diese Rolle ausfüllen und welche… …Öffentlichkeit vermehrt diskutiert, wie kritisch sich Liquiditäts- und Ertragsprobleme auswachsen können, wenn im Unternehmen keine Transparenz über die aktuellen… …unter den 100 deutschen Unternehmen durchgeführt, die im Jahr 2006 den höchsten Umsatz in ihren Aktien an deutschen Wertpapierbörsen aufwiesen. Dabei… …Kommunikations-Schnittstelle zwischen Unternehmen und Kapitalmarktteilnehmern dar. Ihre Aufgabe besteht nach Achleitner/Bassen in der strategisch geplanten und zielgerichteten… …Gestaltung der Kommunikationsbeziehungen zwischen börsennotierten Unternehmen und der Financial Community4 . Investor- Relations-Abteilungen sollten hierbei… …insbesondere der Abbau von Informationsasymmetrien6 zwischen den beteiligten Parteien im Vordergrund. Es existieren verschiedene Theorien, warum Unternehmen… …unterteilen, ob das Unternehmen eine direkte oder indirekte Kommunikation mit den Kapitalmarktteilnehmern anstrebt12 . Entscheidet sich das Unternehmen für eine… …. Inwieweit diesbezügliche Kenntnisse in großen deutschen Unternehmen tatsächlich gegeben sind, wird nachfolgend untersucht. 3. Untersuchungsaufbau Zur… …Ermittlung der vorhandenen Kenntnisse über die Zusammensetzung der Aktionärsschaft wurde 2007 eine Umfrage unter den 100 deutschen Unternehmen durchgeführt… …beimessen. Das Bemühen um Transparenz bezüglich der Kapitalgeberstruktur ist für die befragten Unternehmen wohl kein Kapazitätsproblem, denn Königs und…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 1/2008

  Anreizprogramme für Vorstände im Konzern

  Besprechung des Lechwerke-Urteils des LG München I
  

  Dr. Olaf Müller-Michaels

  …Vergütung von Vorständen börsennotierter Unternehmen steht zur Zeit im Fokus der öffentlichen Diskussion. Der Ruf nach dem Gesetzgeber wird lauter. Doch auch… …RWE AG angebunden. Sind Unternehmen unter der einheitlichen Leitung einer Obergesellschaft zusammengefasst, ohne dass ein Beherrschungs vertrag… …Unternehmen ist nicht mehr denkbar, er wird immer zugunsten des herrschenden Unterneh- * Rechtsanwalt Dr. Olaf Müller-Michaels ist Partner von Hölters & Elsing… …Auskunft, ob der Vorstand der Tochtergesellschaft erfolgreich gewirtschaftet hat oder nicht? mens gelöst. Als Ausgleich muss das herrschende Unternehmen… …erlaubt die Schaffung von Aktien für Optionsprogramme zugunsten von Mitgliedern der Geschäftsführung auch von verbundenen Unternehmen. Zumindest echte… …Aktienoptionen der Obergesellschaft dürfen damit an Vorstände von abhängigen Unternehmen gewährt werden. Allerdings ist dazu ein Beschluss der Hauptversammlung… …Anspruch der abhängigen Gesellschaft auf Nachteilsausgleich gegen das herrschende Unternehmen (§ 311 AktG) reiche als Schutz vor einer unangemessenen… …Ausgangspunkt richtig. Variable Vergütungsbestandteile, die sich auf verbundene Unternehmen beziehen, sind nicht von vornherein unzulässig. Erforderlich ist aber… …Vorstandsmitglieder von abhängigen Unternehmen sind im faktischen Konzern nicht grundsätzlich von der Teilnahme an aktienbasierten Vergütungsprogrammen der…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 3/2008

  ZCG-Büchermarkt, ZCG-Zeitschriftenspiegel, ZCG-Veranstaltungen

  Zusammengestellt von der ZCG-Redaktion

  …Steuerbilanz Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel auch für nicht konzern-gebundene Unternehmen Erweiterung der Lageberichterstattung durch das BilMoG… …Performanceverbesserungen im Sinne von steigenden Aktienkursen bzw. Dividendenerhöhungen. Das werde dadurch verstärkt, dass Eigentümer zumeist nur temporär in ein Unternehmen… …insoweit die Frage, ob ein Unternehmen, das gegenüber einer Vielzahl von überwiegend ökonomisch motivierten, gleichberechtigten Investoren Rechenschaft… …ablegen müsse, nicht ausgewogener und damit effizienter geführt werde als ein von singulären Familien- oder auch Staatsinteressen beherrschtes Unternehmen… …. Insoweit fungiere der Eigenkapitalmarkt als eine kritische und deshalb wichtige Kontrollinstanz für Unternehmen. Es komme daher darauf an, aktive Aktionäre… …vergangenen Jahren dem Management vieler Unternehmen suggeriert, dass die Vorteilhaftigkeit einer Investition allein schon durch die geringe… …allgemein den Investoren bzw. der Unternehmensführung unterstellt werde, könne konstruktiv diskutiert vermutlich das beste Resultat für das Unternehmen… …Interesse des Aktionärs weit über das der anderen Stakeholder gesetzt haben. Das sei sogar so weit gegangen, dass manche Unternehmen von außen den Eindruck… …mittelständische Unternehmen diese nicht implementieren können. 3.2 Praxiserfahrungen Seine weiteren Ausführungen unterlegte der Referent mit der von ihm geführten… …einem erheblichen Nachteil führen, zudem sei der mit der Transparenz verbundene Aufwand im Unternehmen zu beachten. (4) Familienproblematik: Für…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 4/2008

  ZCG-Nachrichten

  …Kontrollsystem einsetzen – jedoch sind viele Unternehmen überzeugt, bereits jetzt über exzellente Kontrollmechanismen zu verfügen. Insbesondere asiatische… …Unternehmen liegen aber bei der Implementierung solcher Systeme deutlich hinter ihren europäischen und nordamerikanischen Pendants zurück. Nach den…
• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 4/2008

  Aktuelle Rechtsprechung zur Corporate Governance

  Zusammengestellt und kommentiert von RA Raimund R�hrich

  …Entscheidung dieses Gerichts, wonach der GmbH die Mitarbeiter der von ihr kontrollierten Unternehmen im Rahmen einer Holdingstruktur zuzurechnen seien. In der… …MitbestG bezeichneten Unternehmen, nämlich unter der Beherrschung ihres Alleingesellschafters. Als natürliche Person unterfalle dieser zwar nicht den… …Regelungen des § 1 Abs. 1 Nr. 1 MitbestG, könne aber als natürliche Person auch ein Unternehmen darstellen. Der Normzweck des § 5 Abs. 3 MitbestG liege darin… …Tochtergesellschaft ausreichend. Der Alleingesellschafter sei als Unternehmen i. S. von § 5 Abs. 3 MitbestG anzusehen, da er als Alleingesellschafter der… …, sei der mitbestimmte Aufsichtsrat gemäß § 5 Abs. 3 MitbestG dort zu bilden, wo er dem herrschenden Unternehmen am nächsten liege und infolge der… …und somit mühsamsten wirkte dabei die Herleitung, weshalb der Alleingesellschafter – eine natürliche Person – auch als Unternehmen i. S. des… …beklagte Gesellschafter hatte dem Unternehmen Mittel entzogen und einem eigenen Konto zugeführt, wobei er nach Darstellung des Klägers als faktischer…

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• eJournal-Artikel aus "Zeitschrift f" Ausgabe 5/2008

  Die Vergütung der DAX-30-Vorstände im Spannungsfeld von Kapitalmarkt und Expertenbeurteilungen

  Ergebnisse einer empirischen Untersuchung zur Managemententlohnung
  

  Dr. J�rg-Markus Hitz, Ralf Sabiwalsky

  …Unternehmen Anlegern es im Sinne der Rechenschaft ermöglichen, die Managementleistung präziser zu beurteilen und zu kontrollieren. Kritiker bezweifeln indes den… …die Individualveröffentlichungspflicht insgesamt zu einem (unerwünschten) Anstieg des Vergütungsniveaus führen kann, wenn Unternehmen sich in ihrer… …über die Webseiten der Unternehmen zugänglich sind. Ein Unternehmen, die Merck KGaA, wurde aus der Stichprobe eliminiert, da keine individualisierte… …Maßstäbe der Unternehmensperformance bzw. der Wertschaffung. Dahinter steht die Vermutung, dass sich die Vergütungssysteme der Unternehmen zur Festlegung der… …: Expertenbeurteilung der Management-Performance nach Gruppen von Unternehmen mit hoher/mittlerer/niedriger Gesamtvergütung des CEO ist der positive Zusammenhang… …verdient ein großes Unternehmen absolut gesehen mehr als ein kleines –, wird in Regression (2) der Erklärungsgehalt des Jahresüberschusses über die… …besitzen in dem Sinne, dass sie von den Unternehmen in höherem Maße durch ein höheres Gehalt honoriert werden. Andererseits ist die Variation der… …hierfür bieten etwa die Ausweitung der Stichprobe auf die kapitalmarktorientierten Unternehmen aus der zweiten und dritten Reihe sowie die Betrachtung…

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